Les actions internationales ont fortement rebondi en avril, portées par l'espoir d'un apaisement des tensions au Moyen-Orient. La volatilité a néanmoins refait surface avec la hausse des prix du pétrole et la persistance de risques géopolitiques élevés,...

Les actions internationales ont fortement rebondi en avril, portées par l'espoir d'un apaisement des tensions au Moyen-Orient. La volatilité a néanmoins refait surface avec la hausse des prix du pétrole et la persistance de risques géopolitiques élevés, matérialisés par les inquiétudes renouvelées concernant l'Iran et l'escalade des conflits régionaux. Les obligations mondiales ont progressé, récupérant une partie des pertes substantielles enregistrées en mars. Alors que les principales banques centrales ont maintenu leurs taux d'intérêt inchangés en avril, leurs responsables ont généralement adopté un ton modérément restrictif, mettant en garde contre les risques inflationniste et de ralentissement de la croissance liés à la guerre en Iran et à la hausse des coûts énergétiques. Les cours du pétrole sont restés élevés, principalement en raison de l'annonce du retrait des Émirats arabes unis de l'OPEP le mois prochain. Parallèlement, les cours de l'or ont d'abord augmenté dans un climat d'optimisme lié au cessez-le-feu, avant de refluer à mesure que s'amenuisaient les espoirs d'une résolution diplomatique de la crise. Le DMAS 15 a enregistré un rendement positif en avril. Au cours du mois, l’exposition aux actions a été relevée, notamment sur les marchés émergents, et des valeurs technologiques ont été introduites. En revanche, la poche obligataire a été considérablement réduite, ce qui s’est traduit par une baisse du niveau d’investissement, avec un effet de levier quasi nul.

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